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走势分析镍价大跌之后似利空出尽

2019-04-11 09:30:47 | 来源: 法律

镍市逻辑:

现货市场:上海现货市场电解镍报元/吨,其中上海市场金川镍报在80350伊藤发电机
,俄镍报在77950附近。

中期逻辑:上周,镍现货进口总体上继续维持亏损,近期亏损已经持续一段时间,因此开始抑制精炼镍进口,进口镍对金川镍贴水收窄。当前精炼镍供应几乎环比很难有增量,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。

短期逻辑:国内现货市场俄镍对金川镍的贴水先再度扩大塑料编织袋
,后收窄,不过依然保持较大的位置。上周,镍矿CIF报价整体上大幅下调21%,接近前两年的低点附近,因此,镍矿补跌预期空间已经不大了,不过,由于菲律宾处于季节供应旺季,另外Antam在寻求额外的镍矿出口,镍矿价格也无法立即上涨,因此,短期镍价进入低位震荡阶段。

走势分析:

日内走势:5月3日,上期所镍价整体上受到消息面冲击大幅下挫。

5月3日,菲律宾国会委任委员会(Commission on Appointments (CA))拒绝了对环境部长Gina Lopez的任命。

随后,Citinickel Mines Development Corporation (CMDC)周三针对环境部长Gina Lopez提起行政诉讼,控诉其对取得矿产品出口许可证(MineralOre Export Permit (MOEP))增加额外不合理的要求。

这使得Gina Lopez所推行的环保政策岌岌可危;因此,镍价受到冲击,大幅下挫。不过,该因素很难为镍价打开下行空间,此前环保政策基本上对大型企业没有产生实质影响,而我们此前在5月月报中详细分析了,菲律宾环保实质执行力量取决于总统办公室等官僚机构,不是环保部长说了算的。因此珠海校服企业
,Gina Lopez被否决,核心的在于打掉了菲律宾环保的预期,会使得镍价向上寻找空间只能依赖自身供需。

对于当前逻辑而言,主要是镍矿CIF报价大幅度补跌之后,缺乏继续大幅下行的空间,菲律宾国会否决Gina Lopez也不能更进一步提供更多的利空,所以,该消息不能令镍价再度大幅度下跌。

而对于后期展望上来看,菲律宾镍矿供应处于旺季,以及印尼寻求更多的出口,整体镍矿料不会发生短缺。不过,这只是针对目前消费情况,由于印尼镍矿出口配额能否争取到更多属于不确定的事件,所以,消费端的变化预期对镍价的影响预计开始会更加敏感。

经过不锈钢企业的努力,不锈钢市场企稳,另外,市场传言,某大型不锈钢企业准备复产,此前传言就一直存在;此外,印尼青山不锈钢预计6/7月份投产,而镍价此前忙于反应镍矿问题,连续下跌,因此,镍价对于下游不锈钢产能增量带来的潜在需求并未给出反馈,这种格局之下,我们认为镍价对于利多消息反应比利空更为敏感一些,因此整体镍价我们认为是低位震荡,但是更偏向反弹一些。

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